El Teatro Terazije se fundó el 23 de diciembre de 1949 como "Teatro Humorístico" y posteriormente cambió de nombre varias veces. De 1954 a 1959, se llamó "Comedia de Belgrado" y, tras fusionarse con el Teatro Dramático de Belgrado en otoño de 1959, se convirtió en el Teatro Contemporáneo con dos escenarios: uno en la Cruz Roja y otro en Terazije. Con la nueva temporada 1975/76, volvió a ser independiente, bajo su nombre actual: Teatro Terazije.
En sus primeros años, el repertorio del Teatro Terazije se componía principalmente de comedias y obras de teatro con canto. Posteriormente, comenzaron a representarse operetas, y en la década de 1960 se añadieron al repertorio los primeros musicales con licencia, como Oklahoma (1966), West Side Story (1968) y Kiss Me, Kate (1969).
Durante sus siete décadas de existencia, el Teatro Terazije ha enriquecido continuamente sus conjuntos de teatro, orquesta, ballet y coro con nuevos artistas, principalmente jóvenes, talentosos y con una formación sólida. Esto siempre le ha aportado una frescura artística dominante, que el público ha podido reconocer sin lugar a dudas.
Hoy en día, el Teatro Terazije es sinónimo de musicales y teatro musical, no solo en Belgrado, sino en todo el país. Además de representar éxitos de Broadway como Cabaret, Grease o A Chorus Line, el repertorio del Teatro Terazije también incluye las siguientes obras: Gypsies Are Found Near Heaven, Chicago, Some Like It Hot, The Producers, Mamma Mia!, The Drowsy Chaperone, Flashdance, Women on the verge of a nervous breakdown, así como el éxito mundial El Fantasma de la Ópera. En las últimas décadas, el Teatro Terazije también ha nutrido y desarrollado obras basadas en la literatura nacional que reconocemos como “musicales nacionales”, entre las que se incluyen Lutka sa naslovne strane (La chica de portada), La familia Marathon, Na slovo, na slovo (La primera carta dada), así como obras siempre populares como Zona Zamfirova, Glavo luda (Cabeza tonta), El señor dólar o Sa druge strane jastuka (Al otro lado de la almohada).
